Фото: © Владимир Сараев, Sibnet.ru

Повышение Центробанком ключевой ставки с 10,5 до 17% является ошибкой, которая может привести к очередному кризису, краху промышленности, ритейла, обнищанию населения. Такую апокалипсическую картину нарисовали эксперты в сфере экономики. В то же время представители сибирских филиалов банков разошлись во мнениях, оценив изменение ставки как рискованное и позитивное явление.

Ключевая ставка Центробанка — один из инструментов финансовой политики в стране, под нее банкам выдаются кредиты. Таким образом, ключевая ставка влияет на формирование ставок по банковским займам и уровень инфляции. Повышение ключевой ставки во вторник 16 декабря стало уже шестым с начала года. Начиная с марта ключевая ставка повысилась 5,5% до 17%, предыдущее повышение было объявлено 10 декабря.

ГОЛЛАНДСКАЯ БОЛЕЗНЬ

«По моему мнению, повышение ключевой ставки отразится на экономике в целом и на бизнесе в частности крайне негативно. Ранее ЦБ негласно понижал курс рубля для ликвидации так называемого голландского эффекта и стимулирования развития промышленности. Курс рубля планомерно понижался еще до падения цен на нефть. Сейчас они (ЦБ) сделали обратное», – прокомментировал Sibnet.ru член совета КРО «Деловая Россия», управляющий партнер ООО «Северразрезуголь» Юрий Пиманов.

Голландская болезнь – негативный эффект, оказываемый укреплением курса национальной валюты на экономику государства в результате бума в отдельном ее секторе. В 1959 года Нидерланды открыли месторождения природного газа, экспорт которого и последующее укрепление гульдена, в итоге, привели к росту инфляции и безработицы, сокращению промышленного производства (не связанного с газовой отраслью), резкому снижению объемов инвестиций в новые технологии.

По словам Пиманова, повышение ключевой ставки перечеркивает все прежние меры ЦБ по борьбе с голландской болезнью. Поскольку повышение ставки должно укрепить падающий к доллару и евро рубль.

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев называет действие ЦБ «смелым решением» в борьбе со спекуляциями на финансовом рынке.

«Сегодняшний день, на самом деле будет весьма показательным.  Если не удаётся вернуть курс национальной валюты на уровни конца прошлой недели, отыграв назад 10-процентное падение понедельника, то спекулянтам станут очевидны крайне ограниченные возможности ЦБ РФ по контролю ситуации. Подъём курса доллара выше 70 рублей означает, что весь объём эмитированных рублей в настоящий момент полностью покрывается золотовалютными резервами ЦБ. И если ЦБ в состоянии, то он должен удовлетворять весь спрос на валюту, проводя неограниченные интервенции. Если этого не будет, то доверие к регулятору будет подорвано», – говорит Клещев.

ЦЕНА ДЕНЕГ

«Давайте теперь попробуем посчитать стоимость кредита. Ключевая ставка составляет 17%, плюс банковский процент в 6% и маржа – 2%. Получается 25% годовых. Не одно нормальное предприятие не сможет взять кредит на таких условиях. А значит, движение экономики будет заморожено», – продолжает Пиманов.

Впрочем, банки начали повышать стоимость своих услуг еще раньше, и как следует из комментариев кредитных организации, этот процесс будет продолжаться. Так, в частности, в новосибирском филиале «Москоммерцбанка» Sibnet.ru сообщили, что процентная ставка по кредитам в банке была повышена еще до решения ЦБ.

«Ставки по вкладам мы уже повысили. У нас до 12,5% ставка по вкладам. По кредитованию ставка была повышена еще раньше. Мы в рынке, как и все банки. Для юридических лиц это с 14 до 16%, для физических лиц ипотека тоже до 16%. Пока планируем дальше увеличить», – сказала директор филиала Вера Скоринова.

ВОЗВРАЩЕНИЕ В ТЕНЬ

Эксперты напоминают, что из-за санкций в отношении России сейчас невозможны заимствования на внешнем рынке. На внутреннем рынке они станут слишком дорогими. Деньги – кровь экономики, но бизнесу сейчас ее негде будет взять. «Есть еще один момент. Нас (бизнес) очень долго приучали к выходу из тени и мы из нее вышли. Однако невозможность взять кредит в банках приведет к увеличению черного рынка финансов», – прогнозирует Пиманов.

Вице-президент Новосибирской торгово-промышленной палаты Юрий Воронов называет шаг ЦБ «нелепым».

«Деньги становят менее доступными, внутри региона источников финансирования нет, за исключением денег населения. Центробанк решает сейчас вопросы банков, а нужно решать вопросы развития экономики, реального сектора. Мы имеем на лицо наступление на интересы производителей.  Это нелепый шаг… Просто неквалифицированные люди сидят в Центробанке. Сменить их тоже нельзя, это приведет к большему скачку инфляции. Цугцванг, как говорят шахматисты, любой ход приведет к ухудшению ситуации», – считает Воронов.

ГАСИТЬ КРЕДИТЫ!

Старший преподаватель экономического факультета НГУ Валиева Ольга напоминает, что население и бизнес в России имеют очень большую задолженность перед банками и велика вероятность, что последние пересмотрят ставки по уже взятым кредитам. 

«Одна рекомендация — срочно погашать свои кредиты. Банки в таких случаях могут поднимать ставки, это чревато банкротствами компаний, резким падением уровня доходов населения. Они в принципе не смогут справиться с кредитным бременем, а тут еще — с повышенным ставками. Ожидается серия дефолтов, как у физических, так и юридических лиц. У меня очень пессимистический прогноз», – говорит Валиева.

Об угрозе дефолтов и банкротств для наиболее закредитованных компаний говорит и Станислав Клещев.

«Падение долгового рынка – это автоматические убытки для банковского сектора. Соответственно, стоит рассчитывать на увеличение количества «пациентов» для Агентства по страхованию вкладов. Говорить о каком-либо росте экономики  в следующем году при процентных ставках в районе 20% годовых не представляется возможным», – отмечает он.

«Я думаю, что уже завтра-послезавтра банки приостановят выдачу кредитов до разъяснения ситуации. И не только для предпринимателей, но и потребительские кредиты. Даже согласованные. В итоге нас ждет снижение потребительской активности, а значит и падение в ритейле»,  – отмечает Пиманов.

«В дальнейшем возможно сокращение заработной платы и количества рабочих мест в различных отраслях экономики. Усилится недовольство населения. Налогов тоже не будет. Более того, многие регионы России для покрытия дефицита бюджета брали кредиты у банков. «Перекрывать кредит банков региону будет нечем. Возможно, такой регион объявит дефолт», – прогнозирует эксперт.

По его мнению, деньги останутся только у экспортеров, которые получают выручку  в иностранной валюте.

Специалисты АКБ «Росбанк» соглашаются, что региональная экономика может замедлиться, но не поддерживают прогнозы о крахе какой-либо из отраслей. «В целом, политика ЦБ направлена на усиление курса рубля и призвана свести инфляционные риски к минимуму. Это решение может отразиться на экономике региона, замедлив её рост, однако в долгосрочной перспективе действия регулятора должны стабилизировать ситуацию на рынке», — прокомментировали в новосибирском офисе «Росбанка».

ПОИСКИ ЗДРАВОГО СМЫСЛА

Эксперты сходятся в том, что не понимают логику Центрабанка в истории с ключевой ставкой. «Я думаю, что если хватит здравого смысла то через оди-два дня ставку понизят. Ибо ее необходимо отыграть, признать, что повышение было ошибкой», – отмечает Пиманов.

«Ставка рефинансирования не должна была так резко меняться. На развитии экономики в целом можно ставить крест», – говорит Ольга Валиева.

Кредитные организации менее эмоциональны в ответе на вопрос «зачем?». «Альфа-банк» в Новосибирске прокомментировал, что считает решение о повышении ключевой ставки ЦБ позитивным по целому ряду причин.

«Во-первых, резкое повышение ставки смягчит опасения в отношении введения контроля на движение капитала. Во-вторых, это решение говорит в пользу того, что у ЦБ есть политический мандат действовать и, следовательно, поддерживает доверие к позиции ЦБ. В-третьих, мы  считаем, что повышением ставки ЦБ убеждает рынок в том,  что он сохраняет курс на инфляционное таргетирование», — говорится в комментарии новосибисркого подразделения банка.

При этом банк отмечает, что резкое  повышение ставки «соответствует нашему мнению о том, что прежний уровень  ставок  был  на  400 б. п. ниже равновесного».

«Мы  считаем,  что  ставка сохранится на этом высоком уровне до тех пор, пока курс не начнет двигаться к своей справедливой стоимости, то есть к  50 рублям за доллар при цене на нефть примерно 60 долларов за баррель. Кроме того,  аргументом  в  пользу  возможного  понижения  ставки  будет и замедление инфляции, которое может начаться с весны 2015 года», — считают в банке.